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金融創(chuàng)新需穩(wěn)節(jié)奏強(qiáng)機(jī)制

文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)       發(fā)布日期：2013-10-17 12:00:00    點(diǎn)擊：1099次

       互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)否顛覆傳統(tǒng)銀行業(yè)、民營銀行應(yīng)該設(shè)立多少家……在“2013中國大金融高峰論壇”上，與金融改革、金融創(chuàng)新相關(guān)的話題成為全場(chǎng)熱議焦點(diǎn)。
　　監(jiān)管者與被監(jiān)管者或許永遠(yuǎn)針鋒相對(duì)。金融機(jī)構(gòu)期待監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變，民營資本期盼準(zhǔn)入門檻降低，而越來越多的監(jiān)管人士指出，改革需要在金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管之間尋找一個(gè)“平衡點(diǎn)”，“中國式”金融改革更是需要合理的節(jié)奏。
　　監(jiān)管層及專家呼吁，面對(duì)金融行業(yè)所處的高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，民營金融亟需“冷思考”。尤為重要的是，包括存款保險(xiǎn)制度、金融機(jī)構(gòu)退出機(jī)制等一系列改革配套機(jī)制需要盡快推出。
　　銀行改革需合理節(jié)奏
　　中國金融改革到底需要怎樣的節(jié)奏？這引發(fā)了多位出席“2013中國大金融高峰論壇”的專家和業(yè)內(nèi)人士的熱議。對(duì)此，央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司副司長(zhǎng)徐諾金認(rèn)為，中國金融改革將進(jìn)一步推進(jìn)的方向明確，而當(dāng)前我國金融改革面臨的最大問題，就是怎樣找好創(chuàng)新發(fā)展與安全穩(wěn)定的“平衡點(diǎn)”。
　　徐諾金認(rèn)為，中國金融市場(chǎng)目前已進(jìn)入“大競(jìng)爭(zhēng)”時(shí)代，進(jìn)入一個(gè)機(jī)構(gòu)分搶“蛋糕”的時(shí)代。他稱，十多年以來我國的金融改革始終是在推進(jìn)市場(chǎng)化進(jìn)程，僅從我國金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量來看，已經(jīng)不能說我國的金融市場(chǎng)還是極度壟斷?！氨热缥覀兊膰形宕笮校诖尜J款市場(chǎng)上的份額現(xiàn)在已經(jīng)不足50%了?！?/span>
　　不過，財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所所長(zhǎng)賈康仍認(rèn)為，當(dāng)前我國金融領(lǐng)域存在過度壟斷的問題。而建立一個(gè)適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的多樣化的金融體系，就必須要破除過度壟斷因素?！爸袊F(xiàn)在的改革包括金融改革，最難的就是化解既得利益群體的制約和阻礙改革的問題?！?/span>
　　中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求也表示，中國金融在結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)化程度和開放度上均面臨著重大缺陷。
　　第一，中國金融結(jié)構(gòu)是剛性的，缺乏充分吸收風(fēng)險(xiǎn)的彈性能力，主要表現(xiàn)在產(chǎn)品層面上，尤其證券化的產(chǎn)品比重太低了?！芭袛嘁粋€(gè)國家的金融能力不在于它的資源配置能力，而在于它的風(fēng)險(xiǎn)配置能力，若金融體系吸收風(fēng)險(xiǎn)的能力很弱，這個(gè)國家的金融體系就是落后的?！钡诙?，中國金融體系的市場(chǎng)化程度還是比較低，包括融資、投資活動(dòng)以及定價(jià)機(jī)制。第三，中國金融體系的開放程度還是不夠高，我國大規(guī)模改革的時(shí)代已然來臨?！半m然前面也做了一些改革，但是和目標(biāo)還有很大的差距?！?/span>
　　對(duì)民營銀行熱需冷思考
　　金融改革帶來的最大驚喜無疑是一系列金融創(chuàng)新，及多元化金融主體的誕生。徐諾金坦言，“無論是發(fā)展民營金融機(jī)構(gòu)還是互聯(lián)網(wǎng)金融，作為監(jiān)管部門都是抱著一種支持和呵護(hù)的態(tài)度，但是在發(fā)展過程中還是需要研究怎么平衡它的節(jié)奏?！彼€表示，金融市場(chǎng)是一個(gè)特殊的市場(chǎng)，不應(yīng)該是充分競(jìng)爭(zhēng)，而應(yīng)是有限競(jìng)爭(zhēng)，因?yàn)槟壳叭驔]有一個(gè)國家能夠徹底解決好金融機(jī)構(gòu)的倒閉和退出問題。
　　多位專家和業(yè)內(nèi)人士直言，包括民營銀行在內(nèi)的民營金融發(fā)展著實(shí)需要“冷思考”。目前，民營企業(yè)申請(qǐng)建立民營銀行的熱情非常高，阿里巴巴、蘇寧、京東、騰訊、美的、格力等知名企業(yè)均有意建立民營銀行。即使相關(guān)政策真能落地，民營銀行的設(shè)立與發(fā)展可能也并非易事。畢竟放開準(zhǔn)入門檻是一回事，市場(chǎng)發(fā)展又是另一回事。在既有的金融體系下，中國的民營銀行在發(fā)展初期可能很難爭(zhēng)取到良好的市場(chǎng)環(huán)境。此外，地方政府深度介入民營銀行的設(shè)立，也可能帶來諸多問題。
　　吳曉求表示，“目前上市銀行市盈率、市凈率都在不斷創(chuàng)新低，無論是投資者還是民營企業(yè)難道不需要考慮一下，進(jìn)入銀行業(yè)以后的發(fā)展問題嗎？”對(duì)此，中國銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征建議，民營企業(yè)不應(yīng)盲目進(jìn)入金融銀行業(yè)，因?yàn)殂y行業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)。目前我國銀行業(yè)的國家持股比例較高，可以考慮將一部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給民營資本。如此，既向民營資本開放了金融業(yè)，又避免了一系列潛在風(fēng)險(xiǎn)。
　　全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈更是直言，金融業(yè)的高額利潤是吸引各路資本的原因之一。2012年三季度數(shù)據(jù)顯示，滬深兩市銀行業(yè)上市企業(yè)資本回報(bào)率是16.59%，確實(shí)很高，但資產(chǎn)利潤率很低，只有0.99%。
　　“歷史上，國家曾給了民營資本許多次參與金融的機(jī)會(huì)，但并沒有出現(xiàn)很好的經(jīng)營結(jié)果。從1980年代開始，特別是新興的金融機(jī)構(gòu)對(duì)民資完全開放，發(fā)起成立城市信用社沒有任何身份的限制，街道企業(yè)、私人企業(yè)都可以發(fā)起設(shè)立城市信用社，后來城市信用社出了很多風(fēng)險(xiǎn)和壞賬。唯獨(dú)一個(gè)例外就是民生銀行，但是民生銀行的背景是工商聯(lián)，所有的經(jīng)營管理者都是由工商聯(lián)推薦，最開始去的都是人民銀行的副行長(zhǎng)、大區(qū)行長(zhǎng)，而它的股東并沒有經(jīng)營的實(shí)際權(quán)力。”
　　中國證券報(bào)記者走訪浙江、上海等地時(shí)發(fā)現(xiàn)，許多民營企業(yè)申請(qǐng)民營銀行牌照熱情雖高，卻始終沒有一個(gè)明確的目標(biāo)，某些企業(yè)甚至抱著“辦了銀行企業(yè)就不缺錢”的目的。浙江銀監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人坦言，對(duì)于金融市場(chǎng)、融資結(jié)構(gòu)的多元化，監(jiān)管部門樂見其成，但是對(duì)于“動(dòng)機(jī)不純”的民營資本卻“不得不防”?！拔覀兿ＭY質(zhì)優(yōu)良的民營企業(yè)申辦民營銀行，并且希望他們有較好的銀行治理結(jié)構(gòu)，尤其是風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制等方面的設(shè)想?！?/span>
　　值得注意的是，對(duì)于多數(shù)社會(huì)公眾所認(rèn)為的，民營銀行設(shè)立能降低目前的市場(chǎng)融資成本，真正滿足中小企業(yè)融資需求的功能。徐諾金直言，“高利率并非只源于壟斷，并不是金融機(jī)構(gòu)數(shù)量多了，利率就一定會(huì)降低?！辈苓h(yuǎn)征認(rèn)為，今后的利率可能還會(huì)很高，因?yàn)槔式K究是一個(gè)市場(chǎng)，新的利率曲線仍舊是由市場(chǎng)利率推動(dòng)。
　　配套制度亟待推出
　　包括徐諾金在內(nèi)的監(jiān)管層人士均認(rèn)為，當(dāng)前探討金融改革，有幾個(gè)繞不開的問題，包括怎么解決金融機(jī)構(gòu)大而不倒問題，怎么解決金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出問題等。
　　多數(shù)專家和業(yè)內(nèi)人士指出，金融改革之所以不能盲目推進(jìn)，因?yàn)榘ù婵畋ｋU(xiǎn)制度、金融機(jī)構(gòu)退出機(jī)制等一系列配套制度都亟待推出。一位央行人士透露，其實(shí)各有關(guān)部門已就我國存款保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)的各個(gè)主要方面，包括覆蓋范圍、賠付限額、保險(xiǎn)保率、存款保險(xiǎn)基金的管理運(yùn)用、早期糾正和風(fēng)險(xiǎn)處置等基本形成一致意見，而具體推出則需要一個(gè)合適的時(shí)機(jī)。
　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出，存款保險(xiǎn)制度的推出也需要?jiǎng)?chuàng)造一些宏觀的條件和氛圍。存款保險(xiǎn)制度并沒有真正建立起來，央行未來的宏觀調(diào)控基準(zhǔn)利率的體系還在討論過程中，并沒有完全成形。存款保險(xiǎn)制度的推出不僅需要考慮費(fèi)率問題，還需要考慮在怎樣的時(shí)間節(jié)點(diǎn)和情況下推出，能夠盡可能降低其對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生的波動(dòng)。
　　德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿預(yù)計(jì)，存款保險(xiǎn)制度會(huì)在2014年推出，保險(xiǎn)費(fèi)總額可能在人民幣存款基礎(chǔ)（企業(yè)和家庭存款）的1至2個(gè)基點(diǎn)之間，即銀行業(yè)的保費(fèi)成本約為94億元至188億元。（轉(zhuǎn)載自中國證券網(wǎng)  2013.10.17）

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