P2P監(jiān)管草案初定：不采取杠桿管理

文章來源：南方都市報       發(fā)布日期：2015-05-07 12:00:00    點(diǎn)擊：318次

      在遭遇業(yè)內(nèi)較大的反彈后，P2P的監(jiān)管或?qū)⑷∠軛U管理既定方向。

　　南都記者昨日從一直與監(jiān)管保持溝通的多位業(yè)內(nèi)人士處獲悉，監(jiān)管層內(nèi)部上報的有關(guān)業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定的草案稿(下稱草案)已初步成型，但仍需要通過審批成為征求意見稿，再向業(yè)界征求意見。

　　廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會會長陳寶國在接受南都記者采訪時表示，草案與此前最大的不同在于，在一番有關(guān)P2P到底是信息中介還是信用中介的爭議之后，監(jiān)管不采取杠桿管理表明將P 2P定位為信息中介。

　　草案規(guī)定網(wǎng)貸平臺在保證業(yè)務(wù)資金獨(dú)立性的同時，需選擇不具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的銀行作為托管機(jī)構(gòu)。

　　一旦按草案實施，第三方支付將被擠出市場。

　　傳統(tǒng)銀行對于P 2P公司接入的要求非常高，審核速度非常慢，若按草案實施，很多小平臺和初創(chuàng)期平臺無路可走。他認(rèn)為，應(yīng)該給以一定的過渡階段。

　　最低注冊門檻有可能仍有要求

　　年初，南都獨(dú)家報道《銀監(jiān)閉門會議：或出辣招對P2P實施杠桿監(jiān)管》引發(fā)了業(yè)內(nèi)較大的關(guān)注。特別是此次會議上透露出來的，將對P2P實施杠桿管理，令不少平臺捏了一把冷汗。參與閉門會議的廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會會長陳寶國對南都記者表示，有關(guān)杠桿的管理爭議背后實際上是將P2P定位信息中介還是信用中介的定位爭議。

　　不過虛驚一場之后，南都記者從一直與監(jiān)管保持溝通的多位業(yè)內(nèi)人士處獲悉，目前相關(guān)草案確實已經(jīng)基本成型，但仍需要通過審批成為征求意見稿，再向業(yè)界征求意見?！白羁旃烙?月份會出臺?！本W(wǎng)貸之家聯(lián)合創(chuàng)始人、廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會秘書長朱明春對南都記者表示，監(jiān)管已經(jīng)對P2P做了充分的調(diào)研，草案最終成為征求意見以及最終實施還需看行業(yè)發(fā)展時機(jī)。據(jù)悉，配合管理辦法，銀監(jiān)還將出臺相關(guān)的實施細(xì)則。

　　有媒體報道稱，與此前閉門會議最大的出入在于，此次文件不僅不再提杠桿，而且并未對備案的準(zhǔn)入門檻提出注冊資本等財務(wù)指標(biāo)要求。不過南都記者從業(yè)內(nèi)的了解的情況卻有所出入。其中，將P2P定位信息中介，不采取杠桿管理的方式基本形成共識。陳寶國透露，閉門會議后，在和監(jiān)管的溝通中，監(jiān)管也聽取了業(yè)內(nèi)的反饋，明確將P2P定位信息中介，因此不再存有杠桿監(jiān)管的方式。

　　不過，對于是否實施注冊資本的準(zhǔn)入管理。朱明春對南都記者表示，據(jù)其近期與監(jiān)管的溝通看，監(jiān)管出于保護(hù)行業(yè)健康發(fā)展采取最低注冊資本準(zhǔn)入的可能性仍較大?！翱赡懿粫?000萬，會有所調(diào)低?！敝烀鞔和嘎?，閉門會議后，監(jiān)管曾向網(wǎng)貸之家調(diào)取全國P2P公司的注冊資本情況，考慮到大部分公司注冊資本不足3000萬元，可能會有所調(diào)低。

　　或被要求資金銀行全托管

　　南都記者獲悉，從透露出來的草案看，對于P2P的監(jiān)管架構(gòu)將采取“銀監(jiān)會+各省行業(yè)組織”的監(jiān)管構(gòu)架，以省為區(qū)域?qū)W(wǎng)貸行業(yè)進(jìn)行自律監(jiān)管。根據(jù)目前流傳的草案內(nèi)容，銀監(jiān)會將負(fù)責(zé)制定統(tǒng)一的規(guī)范發(fā)展政策措施，并制定統(tǒng)一的行業(yè)認(rèn)證標(biāo)識；各省層面也會設(shè)立相應(yīng)的自律組織。與此同時，各省政府也需對自律組織的設(shè)立、運(yùn)轉(zhuǎn)進(jìn)行指導(dǎo)和規(guī)范。”根據(jù)草案規(guī)定，各類網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)需向各省級自律組織實施備案登記，而自律組織則通過向符合備案條件的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)發(fā)放統(tǒng)一的行業(yè)認(rèn)證標(biāo)識，并對備案信息進(jìn)行公示。盈燦集團(tuán)副總裁、投之家CEO黃詩樵認(rèn)為，監(jiān)管層把相關(guān)權(quán)限下放到省級自律組織進(jìn)行備案制監(jiān)管，一方面體現(xiàn)了市場化監(jiān)管的思路，另一方面也體現(xiàn)出鼓勵民間金融創(chuàng)新的態(tài)度。

　　陳寶國在接受采訪時表示，在目前P2P公司較多的情況下，銀監(jiān)會制定相關(guān)規(guī)定，最終實施落在地方監(jiān)管部門和行業(yè)組織的操作方式類似于目前對私募基金的管理方式，符合目前中國P2P發(fā)展情況，較為接地氣。不過，朱明春認(rèn)為，行業(yè)協(xié)會的更大作用仍在于自律，并不具備監(jiān)管的功能。但通過行業(yè)協(xié)會的自律實施備案制管理確實可以改變目前P 2P行業(yè) 魚目混珠的亂象。而深入的監(jiān)管則需要落實在細(xì)節(jié)上，通過報送數(shù)據(jù)等方式由監(jiān)管進(jìn)行核查。

　　值得注意的是，在此次草案中，對于P 2P的資金托管亦有所規(guī)定，明確要求，草案規(guī)定網(wǎng)貸平臺在保證業(yè)務(wù)資金獨(dú)立性的同時，需選擇不具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的銀行作為托管機(jī)構(gòu)。

　　“這將對第三方支付的資金托管影響非常大?！标悓殗硎荆坏┌床莅笇嵤?，第三方支付將被擠出市場。據(jù)其表示，此前在和監(jiān)管的溝通中亦反映了目前銀行對于介入P2P托管業(yè)務(wù)的顧慮，預(yù)計若按草案實施，監(jiān)管必須配合相關(guān)細(xì)則要求銀行進(jìn)行配合。

　　不過，朱明春則認(rèn)為，對于硬性要求P2P資金由銀行監(jiān)管托管值得商榷?！斑@與目前P2P的現(xiàn)實不吻合?！敝烀鞔罕硎?，傳統(tǒng)銀行對于P2P公司接入的要求非常高，審核速度非常慢，若按草案實施，很多小平臺和初創(chuàng)期平臺無路可走。他認(rèn)為，應(yīng)該給以一定的過渡階段。

　　類證券化被禁票據(jù)業(yè)務(wù)首當(dāng)其沖

　　據(jù)悉，除了上述要求，此次草案對于行業(yè)影響最大的在于提出類證券化、資金歸集、關(guān)聯(lián)方融資、聯(lián)營股權(quán)眾籌、將融資項目期限進(jìn)行拆分、對相關(guān)項目進(jìn)行資產(chǎn)證券化處理或發(fā)售理財產(chǎn)品、將融資項目的收益權(quán)益與基礎(chǔ)資產(chǎn)相分離等10項業(yè)務(wù)為P2P平臺禁止業(yè)務(wù)。

　　對此，黃詩樵認(rèn)為，傳言中禁止的業(yè)務(wù)對現(xiàn)有的P2P平臺影響較大，很多平臺涉及類證券化、關(guān)聯(lián)方融資等業(yè)務(wù)，而且比重還不小，如果政策禁止的話，短期內(nèi)對平臺業(yè)務(wù)的沖擊較大。陳寶國指出，禁止將融資項目收益權(quán)同基礎(chǔ)資產(chǎn)分離以及類證券化被禁止，影響最大的是大量的票據(jù)業(yè)務(wù)?！澳壳罢胸攲毢途〇|等大平臺大多數(shù)屬于此類業(yè)務(wù)。”不過他認(rèn)為，草案盡管如此規(guī)定，但最終是否會實施仍存在一定的商議空間。黃詩樵指出，實際上，資產(chǎn)證券化對提高金融資產(chǎn)安全性和流動性有非常大的貢獻(xiàn)，不建議現(xiàn)階段禁止。此外，對于目前很多P2P平臺蠢蠢欲動的股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)，也被列為P2P禁止業(yè)務(wù)。有業(yè)內(nèi)人士對南都記者表示，此監(jiān)管思路與股權(quán)眾籌監(jiān)管思路相一致，主要目的在于防范風(fēng)險傳導(dǎo)。