謝庚：當(dāng)前新三板不具備競(jìng)價(jià)交易要求

文章來源：中國(guó)證券報(bào)       發(fā)布日期：2015-04-30 12:00:00    點(diǎn)擊：291次

      對(duì)于新三板競(jìng)價(jià)交易制度何時(shí)推出的問題，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理謝庚29日表示，無(wú)論是從單一公司的股權(quán)分散度來講，還是從具備股權(quán)分散條件的公司總量來講，當(dāng)前新三板市場(chǎng)都不具備競(jìng)價(jià)交易的要求。

　　謝庚解釋說，市場(chǎng)上交易制度的供給不是第一位的，而是流動(dòng)性需求決定交易制度的供給。雖然現(xiàn)在新三板市場(chǎng)總股本有1000億股，但流通股本只有360億股左右。這是因?yàn)榻某傻墓靖闹坪芡恚踔翏炫频臅r(shí)候剛改制完，按照公司法，改制不滿一年的股份不能流動(dòng)。此外，目前新三板掛牌公司的平均股東人數(shù)僅為30人，許多由家族企業(yè)改制的掛牌公司股權(quán)更是高度集中，部分投資人還存在惜售心理，所以市場(chǎng)可交易股份總體上相對(duì)稀缺。

　　謝庚表示，競(jìng)價(jià)交易作為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的基本制度安排，已有相應(yīng)的基礎(chǔ)制度構(gòu)建和相應(yīng)的技術(shù)準(zhǔn)備，會(huì)依市場(chǎng)條件的成熟情況研判推出時(shí)機(jī)。

　　對(duì)于500萬(wàn)元的投資者門檻，謝庚表示，投融資對(duì)接的基本前提是風(fēng)險(xiǎn)匹配，由于新三板市場(chǎng)的包容性以及中小微企業(yè)自身發(fā)展的不確定性，設(shè)定比較高的投資者門檻，有利于收窄風(fēng)險(xiǎn)窗口，為市場(chǎng)功能的釋放和制度創(chuàng)新留出空間。雖然目前有500萬(wàn)元的硬性條件限制，但投資者仍可以通過購(gòu)買機(jī)構(gòu)開發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品，間接投資新三板。

　　關(guān)于監(jiān)管問題，謝庚認(rèn)為，隨著市場(chǎng)效率的提高，新三板逐步會(huì)有問題暴露出來。這個(gè)市場(chǎng)絕不包容違法違規(guī)，對(duì)違法違規(guī)的包容，就是對(duì)其他投資人的不包容，市場(chǎng)就會(huì)喪失公平公開公正的原則。畢竟新三板市場(chǎng)運(yùn)行才兩年，制度完善需要一個(gè)過程，由亂而治也是市場(chǎng)發(fā)展的必然規(guī)律，希望人們從認(rèn)識(shí)上要有包容心態(tài)。

　　關(guān)于新三板與滬深市場(chǎng)的關(guān)系，謝庚說，這幾個(gè)市場(chǎng)既是有各不相同的市場(chǎng)定位和服務(wù)群體的獨(dú)立市場(chǎng)平臺(tái)，又是存在相互聯(lián)系的市場(chǎng)體系，正在擬議中的轉(zhuǎn)板制度就是這種有機(jī)聯(lián)系的重要體現(xiàn)，但這并不意味著多層次市場(chǎng)之間是小學(xué)、中學(xué)、大學(xué)的關(guān)系，新三板不是滬深交易所的預(yù)備場(chǎng)。