總理記者會透露出的經(jīng)濟(jì)信號

文章來源：證券時(shí)報(bào)       發(fā)布日期：2015-03-16 12:00:00    點(diǎn)擊：231次

     ★站在“互聯(lián)網(wǎng)+”的風(fēng)口上順勢而為，會使中國經(jīng)濟(jì)飛起來。我很愿意為網(wǎng)購、快遞、電子商務(wù)等新業(yè)態(tài)做廣告。因?yàn)樗鼈儤O大地帶動了就業(yè)，創(chuàng)造了就業(yè)的崗位，而且刺激了消費(fèi)。人們在網(wǎng)上消費(fèi)熱情往往比較高。

　　★中國還是一個(gè)發(fā)展中國家，住房既是經(jīng)濟(jì)問題，更是民生問題。中國國土面積遼闊，有特大城市、中小城市和小城鎮(zhèn)，情況各異，所以我們要求強(qiáng)化地方政府合理調(diào)控房地產(chǎn)市場的責(zé)任，因地制宜，分城施策。中國城鎮(zhèn)化進(jìn)程還在加快，房地產(chǎn)市場的需求是剛性的。我們鼓勵居民自住性住房和改善性住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場長期平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　★中國CPI或者說物價(jià)總水平1月份是正增長，2月份漲幅比1月份更高，所以不能說中國已經(jīng)出現(xiàn)了通貨緊縮。雖然中國現(xiàn)在的物價(jià)總水平比較低，但并不是中國向世界輸出了通縮，實(shí)際上我們是“被通縮”。

　　主要是因?yàn)閲H大宗商品價(jià)格大幅度下跌。

　　★在新常態(tài)下，我們會保持中國經(jīng)濟(jì)在合理區(qū)間運(yùn)行。如果速度放緩影響了就業(yè)收入等，逼近合理區(qū)間的下限，我們會在穩(wěn)定政策與穩(wěn)定市場對中國長期預(yù)期的同時(shí)，加大定向調(diào)控的力度，來穩(wěn)定市場的當(dāng)前信心。我們這幾年沒有采取短期強(qiáng)刺激的政策，可以說運(yùn)用政策的回旋余地還比較大，我們“工具箱”里的工具還比較多。

　　★我們允許個(gè)案性金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，按市場化的原則進(jìn)行清算，這是為了防止道德風(fēng)險(xiǎn)，也增強(qiáng)人們的風(fēng)險(xiǎn)意識。

　　1 互聯(lián)網(wǎng)

　　“互聯(lián)網(wǎng)+”計(jì)劃

　　助力傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級

　　全國人大代表、騰訊公司CEO馬化騰認(rèn)為，“互聯(lián)網(wǎng)+”就是以互聯(lián)網(wǎng)平臺為基礎(chǔ)，利用信息通信技術(shù)與各行業(yè)進(jìn)行跨界融合。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)口吸引了包括金融、醫(yī)療、教育、交通等多行業(yè)的跨界融合。在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，央行[微博]研究局局長陸磊表示，互聯(lián)網(wǎng)金融有利于引導(dǎo)資金流向小微、“三農(nóng)”領(lǐng)域，小微企業(yè)和普通大眾能更便捷地獲得金融服務(wù)，這個(gè)體系有利于更加有效地甄別誰是合格的融資者。互聯(lián)網(wǎng)金融可以成為融資流動性的補(bǔ)充渠道。

　　民生證券研究院執(zhí)行院長管清友[微博]表示，總理從網(wǎng)上購書，應(yīng)該是對電子商務(wù)等互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)新業(yè)態(tài)的最佳廣告。更重要的是，總理用調(diào)研經(jīng)驗(yàn)否定了網(wǎng)購沖擊實(shí)體店的看法：第一，電子商務(wù)將帶來比實(shí)體經(jīng)濟(jì)更加廣闊的創(chuàng)業(yè)空間，800戶人家開2000多家網(wǎng)店即是例證；第二，實(shí)體店可以借助“互聯(lián)網(wǎng)”的風(fēng)口實(shí)現(xiàn)線上線下結(jié)合發(fā)展。對此，管清友認(rèn)為，以電子商務(wù)為代表的“互聯(lián)網(wǎng)”經(jīng)濟(jì)已經(jīng)迎來黃金時(shí)代，未來互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造將是不可忽視的投資思路。(田楠)

　　2 房地產(chǎn)

　　房地產(chǎn)調(diào)控因地制宜分城施策

　　中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會原副會長朱中一表示，總理的回答反映了房地產(chǎn)非常時(shí)期的問題，對房地產(chǎn)進(jìn)行了客觀定位，即既是經(jīng)濟(jì)問題又是民生問題。同時(shí)，指明了房地產(chǎn)未來發(fā)展方向，更加重視從房地產(chǎn)自身規(guī)律考慮發(fā)展，其區(qū)域性差異決定了政策必然因地制宜，分城施策，更加重視把權(quán)力交給地方來平衡發(fā)展。此外，考慮到當(dāng)前存量房壓力大，在解決中低收入群體住房問題時(shí)，除必要新建外，更多通過存量房來實(shí)現(xiàn)，從而促進(jìn)市場平穩(wěn)發(fā)展。

　　民生證券研究院執(zhí)行院長管清友認(rèn)為，對房地產(chǎn)的態(tài)度在去年的記者會上已經(jīng)明確，今年繼續(xù)強(qiáng)化。從需求端來看，“因地制宜、分城施策”。大部分人口增長較慢、供需較為平衡的城市已經(jīng)先后放開了限購。李克強(qiáng)特別強(qiáng)調(diào)“需求是剛性的”，一方面表明房地產(chǎn)市場不存在崩盤風(fēng)險(xiǎn)，另一方面也意味著對合理的剛性住房需求必須予以支持，不能因?yàn)榭刂品績r(jià)就扼殺掉合理的住房需求。預(yù)計(jì)下一步可能繼續(xù)在信貸政策方面有所松動，支持合理的自住和改善型購房需求。從供給端來看，繼續(xù)實(shí)行雙軌制。政府繼續(xù)保低端，加快棚戶區(qū)改造和保障房建設(shè)，而中高端則交給市場自發(fā)調(diào)節(jié)。

　　中原地產(chǎn)首席分析師張大偉表示，總理答記者問對房地產(chǎn)釋放出五個(gè)直接利好。第一，對改善需求的政策有望繼續(xù)松綁，二套房貸首付比例或回歸到5成，未來不排除還會有其他稅費(fèi)減免等政策；第二，雖然提及要加大城鎮(zhèn)棚戶區(qū)和城鄉(xiāng)危房改造力度，但實(shí)際指標(biāo)已低于2014年，而且明確提及將轉(zhuǎn)存量房為保障房，這對部分城市消化庫存有很大幫助；第三，目前限購城市或通過工作居住證、納稅證明等繞道寬松；第四，地方政府或直接出臺稅費(fèi)減免、購房補(bǔ)貼等多種救市政策；第五，未來戶籍政策繼續(xù)松綁，增加二三線城市可購房人群的基數(shù)，建立財(cái)政轉(zhuǎn)移支付與市民化掛鉤機(jī)制，合理分擔(dān)農(nóng)民工城市化成本。(張達(dá))

　　3 通縮

　　中國實(shí)際上是“被通縮”

　　交通銀行(6.28, -0.01, -0.16%)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平[微博]指出，所謂通貨緊縮，是指由產(chǎn)能過?；蛐枨蟛蛔銓?dǎo)致的物價(jià)、工資、利率等各類價(jià)格持續(xù)下跌的貨幣現(xiàn)象。經(jīng)濟(jì)學(xué)界普遍認(rèn)為，當(dāng)CPI連續(xù)3個(gè)月以上出現(xiàn)負(fù)增長，則可認(rèn)定為出現(xiàn)了通貨緊縮。

　　連平指出，目前，從CPI來看，我國消費(fèi)領(lǐng)域存在低通脹現(xiàn)象，而非通縮狀態(tài)。盡管CPI增幅持續(xù)走低，但依舊處于正區(qū)間。消費(fèi)品價(jià)格水平呈總體穩(wěn)定、溫和上漲態(tài)勢。隨著冬季的來臨以及部分食品供求關(guān)系特殊條件的影響，國家統(tǒng)計(jì)局初步判斷，未來幾個(gè)月CPI保持溫和上漲的可能性較大。

　　“PPI連續(xù)36個(gè)月下跌，表明工業(yè)領(lǐng)域存在一定程度的通縮。PPI下跌受產(chǎn)能過剩、國內(nèi)外需求低迷及國際大宗商品價(jià)格下跌等多重因素的影響，在過剩產(chǎn)能未被出清之前，負(fù)增長態(tài)勢仍將持續(xù)較長時(shí)間?！边B平指出，從分項(xiàng)來看，生產(chǎn)資料價(jià)格持續(xù)低迷是PPI下跌的主要原因。其中，鋼鐵、原油和化工等產(chǎn)能過剩行業(yè)跌幅較大?？梢?，PPI的下降在一定程度上是近年來宏觀調(diào)控的結(jié)果，反映了“調(diào)結(jié)構(gòu)”的陣痛。

　　連平認(rèn)為，現(xiàn)在的主要問題是工業(yè)和制造業(yè)領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性通縮問題，這和目前調(diào)結(jié)構(gòu)的要求相關(guān)，因此局部產(chǎn)生一定結(jié)構(gòu)性通縮是必然，但不能簡單把工業(yè)領(lǐng)域的通縮放大看。(許巖)

　　4 新常態(tài)下穩(wěn)增長

　　在穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)中

　　找到平衡點(diǎn)

　　分析人士認(rèn)為，未來貨幣寬松和類財(cái)政擴(kuò)張可能還會繼續(xù)，并將充分調(diào)動社會資本參與投資。

　　李克強(qiáng)還強(qiáng)調(diào)，今年的經(jīng)濟(jì)增速調(diào)整為預(yù)期增長7%左右，這看起來是調(diào)低了增速，但實(shí)際上實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)不容易。因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)總量增大了，目前已經(jīng)超過10萬億美元的總量，如果按照7%增長，每年就相當(dāng)于增加一個(gè)中等國家的經(jīng)濟(jì)規(guī)模。在這個(gè)過程中，如果能夠注重質(zhì)量效率，促使中國經(jīng)濟(jì)從中低端向中高端升級，那就可以在較長時(shí)期保持中國經(jīng)濟(jì)中高速水平增長，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化就有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　對此，中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院能源經(jīng)濟(jì)系主任鄭新業(yè)認(rèn)為，對于經(jīng)濟(jì)下行壓力和新常態(tài)下的經(jīng)濟(jì)增長速度，可以用經(jīng)濟(jì)增長理論中的“黃金律”來解釋。根據(jù)該理論，第一，政府可以通過政策改變儲蓄—投資結(jié)構(gòu)，以此來影響新常態(tài)下的經(jīng)濟(jì)增長速度；第二，該經(jīng)濟(jì)增長速度可以下降，但人們的福利(消費(fèi)水平)反而可以上升。換句話說，“黃金律”下的增長速度是我們主動追求的較好的狀態(tài)，而不是被動接受。(尹振茂)

　　5 金融風(fēng)險(xiǎn)

　　風(fēng)險(xiǎn)釋放不是洪水猛獸

　　民生證券研報(bào)分析稱，總理的回答主要是在傳遞兩個(gè)信號：第一，逐步打破剛性兌付，允許金融風(fēng)險(xiǎn)的有序釋放是中央樂意看到的，個(gè)案性的違約事件將會越來越多，債券牛市之下閉眼拿債的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束。第二，允許風(fēng)險(xiǎn)的有序釋放、有序降低企業(yè)杠桿率有助于無風(fēng)險(xiǎn)利率的繼續(xù)下行，但這個(gè)過程是漸進(jìn)而且漫長的。

　　釋放風(fēng)險(xiǎn)并不可怕，相反，這是一個(gè)成熟金融體系中應(yīng)有的正?，F(xiàn)象。而記者在與多位市場人士的交談中了解到，實(shí)際上，由于這兩年有關(guān)“打破剛性兌付、釋放市場風(fēng)險(xiǎn)”的輿論導(dǎo)向逐漸增多，越來越多的人也逐漸理解、接受這個(gè)正確的觀點(diǎn)，不再視風(fēng)險(xiǎn)釋放為洪水猛獸，甚至市場期待剛性兌付的真正打破。也就是說，當(dāng)預(yù)期導(dǎo)向逐步形成后，臨門一腳的風(fēng)險(xiǎn)釋放也就變得水到渠成。

　　而所謂的守住系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)不發(fā)生，前提也是要清出局部性風(fēng)險(xiǎn)。國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任劉世錦就表示，守住系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的前提就是要刺破局部性風(fēng)險(xiǎn)，近一兩年內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)釋放的案例一定會增加且有必要。

　　“當(dāng)市場嘗到風(fēng)險(xiǎn)、挫折時(shí)才能變得成熟，這是市場的必修課，一定要讓市場經(jīng)歷一些大事?！眲⑹厘\說。